如何将基金管理人与投资者的利益捆绑在一起?华泰证券资管近期通过或有管理费模式与分档固定费率模式给出了答案。

  分档固定费率基金再现 浮动费率基金引关注

  近期,华泰证券资管发行了一只分档固定费率基金,吸引了大众眼球。

  小编点评:此前华泰已经推过一款或有管理费模式基金,此次又来分档固定费率基金,表现欲真的很强啊。小编举个例子说下什么是分档固定费率:例如某基金A,若收益率低3%,管理费率为0.5%;若高于6%,管理费率最高为1%。采用分档固定费率的本意是告诉投资者:“你看,我做的差就少收钱,做的好才多收钱,这样我就有很强的动力去赚更多的钱,所以我和你的利益绑定在一起了,你放心吧!”

  这样的捆绑就够了吗?小编以小人之心觉得还不够,第一,这并不是什么新鲜玩意儿,有一些基金早就采用了类似的浮动管理费的方法,但业绩表现一般,2019年至今(5月16日)此类基金的平均盈利为8.99%,第二,虽然业绩差导致管理费收的少,但是只要规模够大,基金公司还是有赚。

  所以,或许什么时候公募能够不靠规模管理费赚钱,而是靠业绩分成赚钱,那么投资者与基金管理人的利益才能够都最大化,因为到那时双方的利益才真正被捆绑在了一起。

  海外投资供需两旺 多家公募QDII额度再告急

  当前,因投资者对于海外资产配置的需求增加,部分公募QDII额度再度告急。

  小编点评:当前基民与QDII基金最大矛盾是:基民日益增长的资产配置需求与紧张的QDII基金额度之间的矛盾。此外,QDII基金的业绩差距也非常大,根据统计截至5月16日,今年表现最好的QDII基金已经盈利32.48%,而表现最差的QDII基金亏损8.32%,头尾差了近40%。

  所以,如何选到一只好的QDII基金就显得相当重要,小编建议可以从几个方面考虑:第一,搞清该QDII基金是指数型基金还是主动管理型基金,前者观察标的情况与跟踪误差情况,后者关注基金公司与经理的管理能力。第二,QDII基金投资海外资产,由于消息不对称风险可能比同类基金更大,所以投资者搞清自己的风险承受能力,简单来说如果会因为赚的或亏的钱太多而导致太过高兴或焦虑,那么就应该适当减少投资本金了。

  承担首年亏损?对冲基金创新收费模式

  据《中国基金报》报道,新加坡Vulpes投资管理公司开发新收费方法,若投资首年出现亏损,该基金公司承担亏损。

  小编点评:国内外的对冲基金或私募基金通常采取的收费方法是每年收2%的管理费与20%的业绩提成,近些年来,越来越多的投资者都觉得该收费方式收取了较高的费用,而巴菲特也曾说,投资指数基金就能战胜高收费的对冲基金。但是对冲基金的价值在于,此类基金通常以绝对收益为目标,所以无论股市涨跌,它都要为持有人赚钱。

  当前我国公募基金中有一种策略,也是以绝对收益为目标,它就是量化对冲策略。投资者如果想要购买该策略,除了要看基金经理的管理能力外,还应该注意,此种策略的容量通常比较小,所以如果基金规模过大,大家还是要谨慎为上。

  (绝对值?王飞)

  责编:绝对值 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。